Mark Lynch, Partner beim Corporate Finance House Oghma Partners, stellt fünf Überlegungen für die Entwicklung des Nahrungsmittel- und Getränkesektors im kommenden Jahr auf:

1) Verbrauchernachfrage

2023 konnten viele Lebensmittel- und Getränkehersteller aufgrund einer Preiserholung und eines insgesamt positiven Mengen-/Preismixes bessere Ergebnisse verzeichnen. Es gab sogar einige Kostensenkungen, die sich positiv auf die Margen auswirkten. Mit Blick auf das Jahr 2024 ist zu erwarten, dass zumindest im Vereinigten Königreich der Druck auf die Verbraucher zunehmen wird, da die Auswirkungen der gestiegenen Hypothekenkosten und der rekordverdächtigen Mietsteigerungen die Nachfrage voll beeinflussen werden. Dies hat sich bereits in einem Abbau der Lagerbestände von Premiumartikeln und einem geringeren Verbrauchsvolumen bei einer Reihe von Produkten sowie in einem Wechsel von Markenprodukten zu Eigenmarken und weg von weniger kostenorientierten Einzelhändlern hin zu mehr wertorientierten Angeboten und Produktreihen gezeigt.

2) Lohn-/Kostenanstieg

Der Lohnanstieg wird 2024 voraussichtlich eine weitere Herausforderung darstellen. Der Mindestlohn wird allenthalben angehoben – dies wird im gesamten Lebensmittelsektor, in dem sich viele Lohnkosten parallel zum Mindestlohn entwickeln, für Aufwärtsdruck sorgen. Derzeit wird davon ausgegangen, dass die Rohstoffkosten mit ein oder zwei Ausnahmen weitgehend stabil oder rückläufig sein werden. Insgesamt erwarten wir jedoch ein relativ neutrales Umfeld für die Rohstoffkosten im Jahr 2024. Die Aufmerksamkeit des Managements wird sich daher wahrscheinlich auf die Lohnkosten konzentrieren, und in Verbindung mit Fragen der Verfügbarkeit von Arbeitskräften könnte es zu einer erneuten Konzentration auf Kapitalinvestitionen kommen, um den Einsatz von Arbeitskräften im gesamten Fertigungsbereich zu verringern, was wiederum zu Produktivitätssteigerungen im gesamten Sektor führen könnte.

3) Anhaltend hohe Refinanzierungskosten

Während die Anleihemärkte allmählich glauben, dass der Kampf gegen die Inflation gewonnen ist, scheinen die Zentralbanker eine vorsichtigere Haltung einzunehmen. Zwar könnte es im Jahr 2024 Anzeichen für eine Lockerung der Zinskosten geben, doch dürften diese Senkungen relativ bescheiden ausfallen und sich erst am Ende des Jahres auswirken, so dass es unwahrscheinlich ist, dass sie sich wesentlich auf die Finanzierungskosten auswirken. Hohe Zinssätze wirken sich auf die Aktienmarktbewertung börsennotierter Lebensmittelunternehmen und auf die Ausstiegspreise bei Unternehmensverkäufen aus. Wir erwarten daher keinen signifikanten Anstieg der Multiplikatoren, die für Unternehmensverkäufe im Jahr 2024 im Vergleich zu 2023 oder 2022 gezahlt werden.

4) Anhaltende und zunehmend schwierige Handelsbeziehungen mit der EU

Die Reibereien mit der EU bei den Exporten werden wahrscheinlich auch in diesem Jahr weitergehen, obwohl die Regierung endlich zugesagt hat, gegenseitige Kontrollen einzuführen, die die Gesundheitsbescheinigung und die gesundheitspolizeilichen und pflanzenschutzrechtlichen Kontrollen (SPS) für alle landwirtschaftlichen Lebensmittelprodukte aus der EU umfassen. Diese Kontrollen sollen schrittweise eingeführt werden. Diese Einführung hat das Potenzial, die Kosten zu erhöhen und die Lieferketten zu unterbrechen. Wir glauben, dass eine neue Labour-Regierung versuchen wird, das Problem durch den Wiedereintritt in die EU-Pflanzenschutzregelung zu lösen, was eine Erleichterung für die britische und die EU-Lebensmittelindustrie wäre und höchstwahrscheinlich keine Brexit-Befürworter beeinflussen würde.

5) Pflanzliche Lebensmittel unter Druck

2023 kam es auf dem Markt für pflanzliche Lebensmittel zu erheblichen Umwälzungen, die sich in einer Verringerung der Produktpalette, einem Rückgang des Verbrauchs und dem Konkurs von Unternehmen in diesem Sektor niederschlugen. Im Jahr 2024 werden die Auswirkungen wahrscheinlich anhalten, was es den Marktführern der Kategorie und des Sektors ermöglichen wird, sich für künftiges Wachstum neu zu positionieren. Ein gestrafftes Angebot und die Konzentration auf Marketing, Verbraucheransprache, Preisgestaltung und Produktqualität dürften dazu beitragen, den Sektor wieder auf die Erwartungen und Anforderungen der Verbraucher auszurichten.